比特币八月的低迷抹去了夏季的涨势；九月可能会发生什么

币圈新闻作者：42X量化2025-08-31

加密货币的资金池并不是无限的，而以太币本月吸引了大笔资金。

需要了解的内容：

·比特币 8 月份表现挣扎，正如季节性指标爱好者所预测的那样。

·然而，以太币本月大幅上涨，吸走了原本可能流入比特币的资金。

·9月份对比特币来说也往往是负面的。

在金融市场上，没有什么比讨论季节性指标更让人难以忍受的了。老掉牙的“五月卖出，然后走人”或许每年春天都会被提起，但自从杰西·利弗莫尔时代以来，这或许就不再是一个有效的信号了，当时的交易员们实际上是在五月卖出，然后去海滩度夏。

尽管加密货币市场才成立几年，观察数据却少得可怜，缺乏统计学意义，但围绕加密货币市场已经形成了一套季节性指标。其中最受欢迎的指标之一是，8月往往是价格波动较大的月份。

不过，季节性的支持者这次判断是正确的，至少对比特币来说是这样。

尽管现货ETF持续流入，美联储主席杰罗姆·鲍威尔却从鹰派转为鸽派，并创下历史新高——比特币（仅剩几个小时）——本月已下跌8%。比特币目前略高于10.8万美元，自8月13日创下12.4万美元的新高以来，也已下跌约13%。

此次抛售抹去了比特币夏季的涨势，目前其价格略低于阵亡将士纪念日时的 109,500 美元水平。

资本不是无限的

比特币本月的糟糕表现与以太币（ETH）形成了鲜明对比，后者 8 月份上涨了 14%，比 BTC 高出 2,200 个基点。

以太币的相对飙升是因为它通过 ETH 资金公司和现货 ETH ETF 吸引了大量资本。

ETH 基金在现货 BTC ETF 推出几个月后推出，其流入量远低于广受欢迎的 BTC 基金。但最近，这种情况发生了巨大变化。

据彭博社詹姆斯·塞法特 (James Seyffart) 称，截至 8 月 28 日，本月 ETH ETF 的资金流入量为 40 亿美元，而 BTC ETF 的资金流入量仅为 6.29 亿美元。仅凭这一点就已经令人印象深刻，但考虑到相对市值——以太币 5000 亿美元的市值还不到 BTC 2.1 万亿美元的 25%——这些数字就更加令人难以置信了。

在美联储实施适度紧缩的货币政策，且由于关税（或称增税）上调而财政政策趋紧的背景下，资本是有限的。至少在8月份，对于加密货币而言，这些资本被导向了以太币，显然是以牺牲比特币为代价的。