房地产悄然崩盘：用比特币衡量，你的房子价值比以往任何时候都低

虽然房地产价格在法定意义上呈现温和上涨，但比特币的爆炸式增长却揭示了房地产悄然崩盘的深度。

2023年4月，一位名叫Breadman的比特币用户以49.6万美元的价格购买了一处房产，当时相当于22.5个比特币（BTC）。时间快进到2025年8月，这处房产现在的价值为57万美元，以美元计算，涨幅高达15%。但令人意外的是：以比特币计价，他的房产现在只值4.85个比特币，与世界上最硬通货的货币相比，跌幅高达78%，这凸显了房地产作为一种保值资产的悄然崩盘。

布雷德曼痛苦的个人经历揭示了席卷全球房地产市场的无声危机，这场危机被不断上涨的法定货币价格所掩盖，但从比特币的角度来看，它却爆发了。

美国房地产市场的悄然崩盘更为明显

尽管西班牙等地中海国家的房地产价格年增长率达到 7-8%，葡萄牙的房地产估价甚至出现了两位数的增长，但全球整体形势却更加不确定。

在北美、英国以及欧洲大部分地区，房地产升值速度已大幅放缓。瑞银对2025年的全球预测指出，在经历了2022年的下跌和缓慢的复苏之后，预计今年资本价值将“相当平稳”，住宅领域仅会出现“温和上涨”。

法定货币的侵蚀：为何实际收益不如表面

理论上，两年内实现15%的收益听起来很稳健。但通货膨胀会无情地侵蚀这些法定利润。修正后的预测显示，2025年美国通胀率将超过4%；再加上关税和全球政策变化带来的局部波动，房地产的实际回报率往往远低于总体数字。

许多新兴市场的情况更加糟糕，高通胀率（有时高达三位数）抹去了名义收益，甚至侵蚀了实际财富。例如，阿根廷2023年的年通胀率超过200%，这意味着业主们常常发现，他们本币价值的上涨完全被购买力的急剧下降所掩盖。

比特币：终极衡量标准

现在让我们把目光拉远。自2023年4月以来，比特币的价格已从约2.2万美元飙升至11.8万美元以上，超过了全球所有主要资产类别，也让房地产的美元涨幅相形见绌。虽然以法币计算，房价可能越来越贵，但以比特币计算，房价却便宜得多。

宏观投资者兼比特币倡导者詹姆斯·拉维什 (James Lavish) 称，全球房地产是寻求通胀保护的财富的最大可寻址资产类别。他强调，998 万亿美元的资本被困在房地产和其他全球资产中，而所有这些资产正逐渐被比特币由稀缺性驱动的通缩模式所蚕食。

虽然从名义图表来看，房屋似乎是不错的投资，但以真正的硬通货来衡量，其实际购买力却大幅下降。

“比特币披萨”效应：价值呈抛物线型增长

多年来，用比特币兑换其他资产的成本极其高昂。问问拉斯洛·汉耶茨就知道了，他在2010年用10,000比特币兑换了两个披萨。当时，这些比特币的价值约为41美元。而如今，这些披萨的价格超过11亿美元。这在法定货币上看似合理的交易，却在比特币价值上造成了巨大的损失，也为那些仅以美元衡量财富的人敲响了警钟。

尽管全球头条新闻都在宣扬房地产价格的韧性甚至攀升，但对于那些拥有比特币视角的人来说，一个新的现实正在浮现：以比特币计算，房地产价格大幅下跌，通货膨胀进一步侵蚀了法定货币的收益。