Ripple 高管解释 XRP 账本为何“特别适合”RWA

Ripple 高级副总裁 Markus Infanger 解释了 XRPL 的特性和功能如何使其成为标记RWA的完美候选者。

需要了解的内容：

Markus Infanger 表示，特殊目的载体 (SPV) 将成为 RWA 代币化的临时工具，而不是未来的模型。

他认为，本土发行将把合规性和结算直接嵌入到资产本身中。

XRP Ledger 的内置功能（例如去中心化交易所 (DEX)、自动做市商 (AMM) 和借贷库标准）被视为主要优势。

Ripple 高级副总裁、RippleX 负责人 Markus Infanger 认为，XRP 账本 (XRPL)是为下一阶段现实世界资产代币化而构建的，并表示当今 SPV 密集型市场只是通向“本土发行”的桥梁。

从固定化到本土发行

在 8 月 12 日的一篇博客文章中，Infanger 将 20 世纪 70 年代资本市场的转变（当时 Euroclear 和 DTCC 将纸质证书固定在金库中，同时将所有权记录电子化）与当今的标记化堆栈进行了直接联系。

他说，特殊目的载体（SPV）现在发挥着类似的过渡作用：在网络上发行代币化表示的同时，持有账外资产的合法包装器。

他承认，该模式“笨重”且中心化，但随着基础设施、标准和政策的成熟，它将发挥作用。用他的话来说，它只是“脚手架”，而非最终状态。

Infanger 表示，最终目标是实现完全数字化资产，其中代币本身就是合法记录，规则内置于代码中，交易即时结算，流动性无需中间商即可在市场之间自由流动。

Infanger 为何认为 XRPL 脱颖而出

Infanger对 XRPL 的论点集中在协议级功能上，该功能从一开始就旨在用于金融用途，他认为这可以减少机构从 SPV 转向本地发行的集成工作和运营风险：

账本交易（内置 DEX）：XRPL 包含原生订单簿交易，允许已发行代币直接在账本上交易，无需外部智能合约路由器。对于代币化 RWA，这意味着可以立即上线并实现点对点交易，且流程更简单。

近乎即时、低成本的结算：分类账的共识设计目标是快速完成和最低交易费用，Infanger 表示，这种组合对于大宗工具（例如代币化国库券）至关重要，因为持有、费用和操作延迟都很重要。

XLS-30 自动做市商(AMM) ：该标准引入了账本流动性池，该池根据库存通过算法设定价格，因此即使没有匹配订单，代币也可以交易。对于需要持续双向定价（而非偶尔发出询价）的风险资产 (RWA) 市场，账本 AMM 可以帮助稳定流动性。

XLS-65 借贷金库：一项协议级借贷的拟议标准。发行方无需构建定制的智能合约，而是可以通过在标准层面定义的规则来实现担保信贷（例如，以代币化票据或房地产债权为抵押的借款），从而提高可审计性和风险控制能力。

可编程的合规性和托管挂钩：由于发行、交换和结算存在于基础协议中，Infanger 认为规则集（白名单、转移限制、披露）和托管工作流程可以直接嵌入到资产生命周期中——随着交易量的扩大支持监管协调。

可组合性：通过设计为互操作性而进行的交易、流动性、借贷和发行原语，代币无需连接多个外部系统即可在一级发行、二级交易、抵押和结算过程中流通。Infanger 表示，这是实现“嵌入式”流动性而非碎片化孤岛的途径。